Благодаря внедрению фьючерсов на биткойн, трейдеры, заинтересованные в получении прибыли от волатильности цены биткойна, теперь имеют новый способ заработать деньги: арбитраж.
Поскольку они были введены, фьючерсы на биткойн торгуются с премией к спотовой цене биткойна. Например, они застрелились, чтобы торговать по запрашиваемой цене почти на 1000 долларов больше, чем спотовая цена биткойна в первый день торгов. С тех пор их колебания относительно спотовой цены биткойна варьировались от 5% до 15%.
В 19:08 UTC 14 декабря биткойн торговался по $ 16 423,42, без изменений по сравнению с его ценой 24 часа назад. Расчетная цена фьючерсного контракта на биткойн, истекающего 18 января, составляет 17 055 долларов США на веб-сайте CBOE на момент написания этой статьи. Кстати, посмотреть Топ Криптовалюты можно по ссылке.
Существует несколько причин разницы в ценах. Во-первых, недостаточно ликвидности на рынках фьючерсов на биткойн, чтобы достичь расчетной цены, близкой к спотовой цене цифровой валюты. В течение первых двух дней торгов фьючерсы на биткойн имели объем в 107 млн. Долл. США, что может оказаться недостаточным для определения цены изменчивого актива. Для контекста Coinmarketcap.com перечисляет объемы биткойнов в 19:08 UTC как 13,5 миллиардов долларов за последние 24 часа.
Вторая причина связана с первой. Поскольку ликвидности недостаточно, волатильность спотовых рынков биткойнов не улучшается в ценовом соотношении фьючерсных контрактов. «Мы пытаемся выбрать расчетную цену, которая будет в будущем, и очень высоко волатильный рынок спот-спот», — сказал Эд Тилли, генеральный директор CBOE.
Как правило, вход спекулянтов помогает сгладить ценовые различия между спотовыми и фьючерсными рынками, чтобы обеспечить открытие цен для производителей, которые продали фьючерсный контракт, и покупателей, заинтересованных в конечном продукте. Биткойн фьючерсы наличными. Это, возможно, обеспечило открытие игрокам, по словам криптовалютного инвестора Аарона Брауна. Следовательно, они могли бы подтолкнуть цены на контракты, чтобы максимизировать прибыль. Отсутствие достаточных объемов ликвидности может преувеличивать их влияние на будущие рынки.
Но ситуация может быть временной. В своем интервью Bloomberg CBOE’s Tilly заявила, что арбитраж закроет разрыв между спот-рынками и фьючерсами в течение нескольких дней и недель. Некоторые из них уже происходят.
Согласно еще одному отчету Bloomberg, разброс цен между контрактными ценами на фьючерсы на биткойн и спот-ценами сократился более чем наполовину за последние пару дней. Известная брокерская фирма позволяет своим клиентам делать ставку на фьючерсные цены на биткойн на рынках. Ранее Interactive Brokers Group Inc. позволяла клиентам занимать длинные позиции только против криптовалюты.